超半数企业业绩预喜，服装板块整体恢复中

近期，A股服装上市公司相继发布上半年业绩预告。记者梳理发现，截至8月9日，已有23家发布了2023年中期业绩预告或快报。其中，9家归属于上市公司股东的净利润预增，3家扭亏，2家预减，2家首亏，7家续亏。总体看来，超半数以上企业预盈。在续亏公司中，多数公司的营收与净利润较去年同期有所优化。

(资料图片)

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降本增效成果明显

9家预增的服装公司包括洪兴股份、森马服饰、锦泓集团、歌力思、七匹狼、太平鸟、报喜鸟、361°、赢家时尚。其中，预告净利润同比增长上限超过100%的有4家，分别为洪兴股份、森马服饰、锦泓集团、歌力思。

业绩增长率最为亮眼的洪兴股份，主营家居服饰、内衣内裤等产品，预计公司2023年半年度归属于上市公司股东的净利润为5500万元至6000万元，同比增长983.55%到1082.06%。

洪兴股份称，与上年同期相比，公司营收规模增加，销售及管理费用率下降。同时，上年同期归属于上市公司股东的净利润等指标的基数较低。

其他森马服饰、报喜鸟、太平鸟、赢家时尚等8家预增的服装公司上半年净利润上限均超亿元。

森马服饰称，报告期内，公司继续推动组织变革、模式创新、流程再造，强化零售业务组织能力，全面推进新零售模式落地实施，实现线上与线下、直营与加盟业务的相互赋能，促进了商品零售毛利率提升。同时，公司全面落实产品经理制，通过考核引导，聚焦产品质量、经营质效，期间费用率同比下降。

从去年底开始，太平鸟就紧抓降本增效方面，宣布将原有的六大独立事业部及线上运营平台，转化为三大职能中心，且关闭低效门店。今年一季度期间，公司费用率便下降0.8个百分点至45.3%。

7月初正式对外宣布在杭州成立新公司，打造电商总部的美邦服饰表示，公司持续优化渠道结构，并进行以达成合理费用率为目标的组织重构、优化，租金及人力成本等运营管理成本较上年同期有明显下降。

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升级战略提升实力

今年以来，我国体育市场回暖显著，全民健身、体育消费热潮持续回归，加之成都大运会、杭州亚运会、亚残会等一系列大型赛事加持，大众体育热情高涨，也带动了361°的业绩。此外，电商与儿童业务亮眼表现也为361°净利增长提供有力支持，据其二季度营运报告显示，期内童装品牌零售额同比增长20%-25%；电子商务平台零售额录得约30%的正增长。

赢家时尚业绩大增主要得益于疫情的好转以及品牌升级战略举措的生效。赢家时尚称，未来，集团将持续推进“多品牌、全渠道、平台、上下游”长期战略，开展新的重大升级，集团的定位将由“中国中高端女装行业领军企业”全面升级为“中国领先的轻奢品牌管理集团”。

九牧王、三夫户外、美邦服饰3家公司实现了扭亏，净利润上限分别为9800万元、1650万元、1500万元。其扭亏的方式是通过多品牌运营、提升产品力等增加收入，再通过优化渠道结构、控制租金和人力成本等达成。

九牧王称，扭亏得益于主营业务影响。报告期内，随着社会经济平稳运行，消费市场需求逐步回暖，公司持续深化“男裤专家”战略变革，围绕产品力、品牌力、渠道力的提升开展经营活动，取得一定成效，公司营业收入、毛利率均稳步提升。

三夫户外称，2023年上半年，公司营业收入同比大幅增加，重点发展的X-BIONIC品牌营业收入同比增加50%以上，CRISPI、KLATTERMUSEN、MYSTERY RANCH、DANNER等品牌也取得了良好的销售业绩，总体销售毛利率提升，公司业绩同比扭亏为盈。

03

部分板块逐步恢复

在服装行业整体回暖的背景下，仍有多家服装公司预计上半年净利润减少，续亏及首亏。

其中，上半年净利润下限最低的服装公司包括*ST柏龙、ST摩登、*ST搜特、*ST美盛、安奈儿，净利润亏损额分别为5000万元、4644万元、4500万元、3000万元、2800万元。

部分出口业务比重大的棒杰股份、际华集团、如意集团、*ST美盛等出现不同程度亏损。海关总署统计数据显示，今年上半年，全国纺织品服装出口1426.8亿美元，同比下降8.3%，降幅较一季度扩大1.6个百分点。其中，纺织品出口677亿美元，同比减少10.9%；服装出口749.8亿美元，同比下降5.9%。

棒杰股份称，公司服装业务板块外销比重相对较大，对国际市场有较大依存度。由于国际供求关系等因素影响，以及前期国外客户库存有所积压，导致公司上半年营业收入同比下降幅度较大。

际华集团业绩预亏的主因在于，一是军需品、应急物资订单减少，同时部分重点客户采购推迟，使公司订单承揽较去年同期出现下滑。二是胶鞋产品和纺织品等民品销售下滑较大。上述原因导致公司的营业收入及毛利不及上年同期。

如意集团表示，受宏观经济形势影响及国内职业装招标主体处于转换阶段，公司国外订单比重达到65%以上，且毛利率较低，国内职业装订单大幅减少，导致净利润较同期大幅下降。

对于服装行业下半年走向，多家机构认为，出口方面，短期内国内服装出口有所波动，但随着海外去库存周期稳步进行，预计下半年订单情况有望好转。内销方面，商务部等多个部门发布的一系列稳经济、扩消费政策，居民的整体消费信心及消费能力有望迎来改善。三季度将延续弱复苏态势，运动鞋服、中高端男女装等细分品类或将成为热门板块。

三夫户外等多家服装公司表示，随着秋冬销售旺季的到来，公司业绩将持续向好。

业绩预亏的安奈儿表示，报告期内，公司渠道、存货、费用等管控和改革措施已得到有效实施，业绩正在逐步恢复中。

业内人士表示，361°业绩上升是多重利好加持下的必然结果，且仍存在较大上扬空间。目前，361°通过连续四届服务亚运会，已经与亚运会实现了深度绑定。伴随亚运周期的临近，作为杭州亚运会官方合作伙伴的361°必将获得更多消费者关注，带动终端销量，进而延续其资本市场优势表现。

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