环球简讯:股市连续震荡，投资如何稳中求胜？

最近以来市场持续震荡，权益市场出现复苏势头，一季度债券市场的低迷情绪也基本远去，随着投资环境逐步好转， 那么广大投资者们如何才能稳中求胜呢？

诸多优异的历史业绩在前，大类资产配置专家邹维娜， 想要送给广大投资者们三个“投资锦囊”。

投资锦囊第一计：对于超额回报，要找到价值洼地

(资料图片)

17年债券市场投研经验、9年公募基金投资经验让她不仅足够了解股债，也对各类金融资产也有着独特的见解。 在她看来，品种切换是超额收益的来源 。通过构建期限结构、信用利差、品种价差等数据库，细致对比细分品种之间的差异， 从而发现价值洼地。

熟练的品种切换意味着需要投资者能够通过不同类别的金融工具与多样化的产品形式，将宏观与中微观研判能力相结合，自上而下做投资。

而这一点，邹维娜做到了。

她参与管理华安乾煜（A：013650、C：016728），截至今年3月31日，华安乾煜A过去一年涨幅是3.35%，超越业绩比较基准3.06个百分点（数据来源：华安乾煜2023年一季报），证明了邹维娜在股债配置上的出色实力。

投资锦囊第二计：深刻的风险认识，完善的风险管理

2008年，金融海啸席卷全球，聆听到资本市场的哀嚎，近距离目睹这一事实的邹维娜深刻地意识到了风险管理的重要性。

她认为，投资就是“ 一直在识别风险、管理风险、选择风险的过程”。

谈到如何进行，邹维娜习惯通过自上而下和自下而上相结合的方式，研判品种和个券的风险。自上而下判断当前市场环境需要承担何种风险；自下而上考察评估个券信用状况。

另一方面，从博弈的角度看，邹维娜认为不要去承担极端的风险，不要去承受基金组合承受不了的风险。

她指出，对于回撤，一定要从事前控制，即管理回撤“事前一定要充分研究，通过大类资产的合理配比去控制好组合的风险暴露”。

投资锦囊第三计：投资过程中要不放弃任何赚取收益的机会。

邹维娜有一套自己的投资理念。

“通过观察资产本身的波动性和预期收益之间的变化， 我认为债券投资本身，就是一个不断去赚小钱、然后积累收益的过程。 ”

多年的投资经验让她变得更加沉稳，对风险的预判让她变得更加谨慎。

她表示：投资这份工作像‘捡面包渣’其实是 辛辛苦苦的、一点一点的，把收益赚起来 ，而很难有捷径。好的投资成绩离不开优秀的投资理念和方法，也离不开以持有人利益为重，不辞疲乏的辛勤劳作。

而最终优异的回报，其实需要“在一级市场寻找价格洼地，实现一、二级市场套利，在二级市场挖掘定价偏差债券，通过一个BP一个BP地累积收益，力争积少成多，为投资者创造良好回报。

“故不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江海。”

大概说的就是如此。

活用三条锦囊：顺应时代的二级债基

处在当下震荡的市场环境中，有没有稳健的二级债基能被三条锦囊所活用呢？

华安沣信债券（基金代码：A类012231 C类012232）， 作为邹维娜本人的新作，本基金将延续她一贯的投资理念，活用三条锦囊，以相对收益为主，债券仓位不低于80%，股票仓位不超过20%，攻守兼备，可灵活把握多资产机遇，在资产配置上偏均衡，左侧选股，力求在控制回撤的同时获得不错的投资收益。

根据基金年报数据，截至2022年12月31日，邹维娜目前管理基金业绩如下：

华安乾煜A成立日2022/3/31，业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×85%+中证800指数(4324.8358, 36.33, 0.85%)收益率×10%+中证港股通综合指数收益率×5%。2022年历史业绩（业绩比较基准涨跌幅）为0.72%（-0.58%）。历任基金经理：魏媛媛（2022.03.31-至今）、郑伟山（2022.05.25-至今）、邹维娜（2022.10.17-至今）。

华安添锦债券成立日2022/6/15，业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×90%+1年期定期存款利率（税后）×10%。2022年历史业绩（业绩比较基准涨幅）为1.02%（0.10%）。历任基金经理：魏媛媛（2022.06.15-至今）、邹维娜（2023.01.04-至今）。

风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

话题 ： 你如何看待今年债券的投资机会？

基金推荐：

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华安沣信债券（基金代码：A类012231 C类012232）

以相对收益为主，严格控制风险，债券仓位不低于80%，股票仓位不超过20%，攻守兼备，可灵活把握多资产机遇，在资产配置上偏均衡，力求在控制回撤的同时获得不错的投资收益。

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