朱民谈碳中和投资：需体制改革和工具创新，要支持民企发绿债

发布会现场 澎湃新闻记者 周頔 摄

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5月12日，中国新闻社与能源基金会共同主办了以“能源转型再出发：先立后破，稳步推进”为主题的能源中国论坛。会上，中国国际经济交流中心副理事长、国际货币基金组织（IMF）前副总裁朱民发表了题为“加大新能源投资，短期助增长，长期促转型”的演讲。

朱民表示，当前关于碳中和投资，全球已形成四点普遍共识：第一，投资越早越好、越大越好、越快越好；第二，投资集中在新能源和新能源基础设施；第三，在新能源投资中催生新型零碳产业；第四，短期促增长，长期助转型。

碳中和需要多大规模的投资？据中金研究院估计，为实现“碳中和”目标，中国总绿色投资需求约为139万亿元，平均每年中国绿色投资需求约占GDP总量的2%。据麦肯锡估计，为在2050年实现净零排放，全球（69个国家，占全球排放量的85%）需要投入的资本支出预计将达到275万亿美元。

朱民指出，这些资本支出侧重于前期投入：2026-2030年全球在转型方面的支出占国内生产总值的比重将从目前的6.8%左右上升到8.8%，之后将有所下降。

然而，据中金估算，2021-2030年中国累计绿色投融资缺口约5.4万亿元，年均0.54万亿元。减排技术壁垒高的行业存在投资需求后置，将扩大未来绿色投融资的缺口。预计2031年后绿色投融资缺口可能会迅速上升到1.3万亿元/年以上。

“整个碳中和确实是需要规模巨大的投资，而且这个投资期限长、风险大，这是我们面临的一个很大的挑战。”朱民称。

这些投资将投向哪里？朱民表示，新能源是最主要投资领域，包括新能源、新能源基础设施、新能源相关科技创新等。

通过投资新能源，推动风电、光伏降成本扩装机，拓展绿氢的绿电转化场景，并稳步发展核电。

通过投资新能源基础设施，构建新型电力系统，加速零碳电气化投资，加强对以技术创新为驱动的“新基建”领域投资，确保传统基础设施领域的投资有效支持绿色和高能效城镇化进程。

通过投资新能源产业和新能源科技创新，推动新能源领域创新和技术发展，支持新能源科技企业聚焦电子制造、IDC绿色化路径、能源互联网与功率半导体等领域，助力能源革命。

由于碳中和与新能源的投资广度和深度都非常丰富，具有规模大、期限长和风险高等特点，这需要新的投融资工具来满足需求，需要进行投融资体制改革和投资工具创新。

“当前我国绿色投资结构中，信贷占了90%，债券只占7%，股权只占3%，这个远远不能满足新能源投资的需求。”朱民称，当前投资结构过于偏向银行信贷，是不能满足需求的，债券市场需要发挥作用。

当前，中国发行的绿色债券最多为3年期限。2021年，这一区间的绿色债券占整体发行量的54%。但朱民指出，新能源投资都需要长期发展，与债券期限结构不匹配。

此外，朱民还提出，要改进中国绿色债券发行人结构。当前，国有企业(包括金融和非金融企业)在绿色债券市场的发行主导地位明显。2021年，按绿色债券发行数目算，国有企业在境内发行的绿债中占比97%，按发行金额算占比接近99%。

朱民认为，非国有企业或民营企业的绿债发行尚待改善，从中国债券市场上看，民营企业的发债占比有萎缩的迹象，要支持民企发行绿债。

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