【新视野】AI板块掀起新一轮再融资“军备竞赛”

ChatGPT开启AI新纪元。

(资料图)

7月3日，景林资产在其最新发布的年中致投资者的信中预判，如同汽车取代马车、计算机取代算盘，人工智能的大面积应用会是下一个不可阻挡的技术发展趋势。

记者注意到，今年以来，多家上市公司纷纷传出布局AI的消息，AI应用场景加速落地，还有部分企业趁热推出了AI相关定增计划。

在受访专家看来，再融资计划可以为企业提供资金用于技术研发、人才培养和设备投资，帮助企业保持竞争优势和市场地位。但企业也需要评估市场需求和资金投入的回报，确保资金能够有效利用，给公司带来长期的价值和增长。

定增加码AI赛道

定增计划是展示企业投入新技术、发力新业态的一个窗口。

6月21日，海天瑞声（688787.SH）、因赛集团（300781）（300781.SZ）两只AI概念股分别披露定增预案，拟募资金额分别不超过为7.9亿元、6.45亿元，定增计划都与大模型研发与应用有关。

海天瑞声主要从事AI训练数据的研发设计、生产及销售业务，此次定增募资拟用于投资AI大模型训练数据集建设项目和数据生产垂直大模型研发项目。

另一家公司因赛集团的定增预案显示，公司营销AIGC大模型研发与应用项目主要涉及两方面，一是AIGC全链条营销模型及应用项目，二是品牌元宇宙AIGC模型及应用项目。

同日，因赛集团在公告中指出，此次发行目的是为了把握市场机遇，进一步优化升级核心业务，推动公司及营销服务行业从智力服务型向“智能+智慧”服务模式的转型升级。

年内股价一度暴涨4倍的万兴科技（300624）（300624.SZ）于6月19日也发布了定增预案，拟募集资金总额不超过11.01亿元，主要用于数字创意产品升级项目、数字创意技术研发项目。

其中，数字创意产品升级项目总投资约7.83亿元，拟投入募集资金6.1亿元；数字创意技术研发项目总投资约6.5亿元，拟投入募集资金4.31亿元。

6月7日，星环科技（688031.SH）宣布拟定增募资不超过15.21亿元，用于数据分析大模型建设项目、智能量化投研一体化平台建设项目、数据要素安全与流通平台建设项目、AI知识助理建设项目以及研发及运营中心建设项目。

更早之前，今年3月30日，云从科技（688327.SH）发布一则定增预案称，拟募集资金不超过36.35亿元，全部用于云从“行业精灵”大模型研发项目。

对于以上再融资行为，中国移联元宇宙产业委执行主任于佳宁告诉记者，“AI领域需要不断进行技术创新和研究，包括算法优化、数据集扩充、模型训练等方面。再融资计划可以为相关企业提供资金，用于技术研发、人才培养和设备投资，帮助企业保持竞争优势和市场地位。”

突出与现有业务协同性

长期以来，人工智能领域存在着盈利难题，随着ChatGPT的出现，重新点燃了一众玩家对于AI盈利之路的探索热情，纷纷募资发力AI相关业务似在情理之中。

但值得注意的是，定增募资与现有业务的协同性，向来是监管关注的重点。从海天瑞声、因赛科技等公司定增计划来看，大多数与现有业务协同性较强，但也有部分项目由于涉及“买房”而受到外界关注。

从海天瑞声的定增资金使用计划来看，公司AI大模型训练数据集建设项目计划投入3.83亿元，其中拟用于场地购置及装修的费用约1.82亿元，占比为47.46%。铺底流动资金的预算金额位列第二，拟使用募集资金0.73亿元，占比18.93%。

公司称，在本项目建成后，将提供可供大模型训练和评测的不少于10个品类的专业数据集，显著提升行业内面向大模型训练数据集的类别和质量，协助实现公共数据、社会数据等各类高价值数据资源汇聚，实现基于大模型通用能力和垂直领域数据的训练学习。

此外，海天瑞声数据生产垂直大模型研发计划投入4.07亿元，其中设备购置费用拟投资2.99亿元，占比为73.54%。

海天瑞声称，数据生产垂直大模型研发项目的建设目标是通过大模型基础研究，研发海天瑞声数据生产垂直大模型，并以海天瑞声数据生产垂直大模型为核心，升级海天瑞声一体化技术支撑平台。

喊出打造“营销版的ChatGPT”，因赛集团通过定增手段加大相关投入也早有计划。在2022年年报中，公司强调，2023年开始落地实施“智能营销科技发展战略”。

据悉，从今年开始，公司将在“因赛引擎 INSIGHTengine”的基础上，加大投入力度，整合相关的重要战略合作伙伴及资源，开发构建能够生产各种高品质营销内容的AIGC大模型，并逐步迭代优化发展成为“营销版的ChatGPT”。

此外，公司将在因赛上海品牌元宇宙产业基地引入“加速器模式”，引入在AIGC和元宇宙技术营销的研发应用领域的优秀种子企业，对其进行孵化和加速，构建“AIGC+品牌元宇宙”的智能营销科技产业生态圈。

万兴科技亦表示，定增的实施有助于相关产品加速实现各类AIGC相关新型功能的开发落地及AIGC相关核心技术的突破。

根据预案，万兴科技定增募资投向一是加强业务全面发展，为长期战略提供资金支持；二是把握行业前沿技术发展趋势，加速对AIGC相关领域的技术突破；三是增强公司在全球市场的竞争力，提升收入水平。

定增是一种再融资手段，其成效还需时间检验。

正如海天瑞声在公告中所言，由于募集资金到位后从投入使用至募投项目投产和产生效益需要一定周期，在募投项目产生效益之前，股东回报仍然依赖于公司现有的业务基础。

在于佳宁看来，再融资“军备竞赛”也需要谨慎对待，评估市场需求和资金投入的回报，确保再融资的资金能够有效利用，给公司带来长期的价值和增长。

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